太平洋证券股份有限公司孟昕，赵梦菲，金桐羽近期对飞科电器进行测度打算并发布了测度打算呈文《飞科电器：24Q3盈利才能环比开采，期待博锐+微信小店赋能》，本呈文对飞科电器给出买入评级a片 男同，现时股价为40.62元。

飞科电器(603868)

事件：2024年10月30日，飞科电器发布2024年三季报。2024年前三季度公司罢了收入33.21亿元（-16.85%），归母净利润4.65亿元（-43.82%），扣非归母净利润3.77亿元（-47.23%）。

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2024Q3事迹短期承压，看好博锐子品牌。1）收入端：单季度看，2024Q3公司贸易收入10.02亿元（-24.10%），短期有所承压。但咱们判断，内需较弱的配景之下，定位高性价比的博锐子品牌或不绝高增确认。2）利润端：2024Q3归母净利润1.49亿元（-31.84%），期待博锐子品牌界限效应，重叠异日举座用度优化，带动事迹开采。

2024Q3毛利率环比赫然开采，销售用度率升迁助力品牌翻开阛阓空间。1）毛利率：2024Q3公司毛利率56.92%，同比/环比远离-0.41/+2.85pct，同比小幅下滑，但环比赫然提振。2）净利率：2024Q3公司净利率14.88%，同比/环比远离-1.69/+3.05pct，环比权贵改善，同比降幅高于毛利率系举座用度水平升迁。3）用度端：2024Q3公司销售/处理/研发/财务用度率远离为36.23/4.62/2.11/0.03%，远离同比+5.40/+1.63/+0.14/+0.12pct，销售用度率较大幅升迁，或系子品牌成就初期需要较多参加，行业竞争加重导致用度滚动率承压所致，但咱们期待后期品牌阛阓空间翻开，带来弹性开释。

投资淡薄：行业端，内需较弱之下性价比浪费崛起，微信小店“立正物”功能利好礼品属性较强的小家电池块。公司端，定位高性价比的博锐子品牌有望保合手快速增长，公司四肢个护小家电龙头有望领先受益于微信小店引颈的新一轮渠说念变革。咱们展望，2024-2026年公司归母净利润远离为6.36/7.48/8.12亿元，对应EPS远离为1.46/1.72/1.86元，现时股价对应PE远离为28.11/23.90/22.00倍。初次掩盖，赐与“买入”评级。

风险教导：宏不雅经济波动、新品牌拓展省略情趣、原材料价钱波动等

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据运筹帷幄，兴业证券林天地测度打算员团队对该股测度打算较为真切，近三年预测准确度均值高达90%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.99亿，凭证现价换算的预测PE为16.12。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增合手评级3家；往常90天内机构主义均价为39.1。

以上本质为证券之星据公开信息整理a片 男同，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资淡薄。